股票50倍杠杆 券商观点|基础化工行业周报:维生素E价格重回高点,继续坚定看好

时间:2024-09-15 23:31 点击:83

股票50倍杠杆 券商观点|基础化工行业周报:维生素E价格重回高点,继续坚定看好

据业内人士介绍股票50倍杠杆,巨灾债券是一种巨灾风险证券化安排,其通常由承担巨灾保险业务的保险公司或再保险公司,通过发行与标的巨灾损失相连接的债券,实现巨灾风险向资本市场的有效转移。

  2024-08-19,国盛证券发布一篇基础化工行业的研究报告,报告指出,维生素E价格重回高点,继续坚定看好。

  报告具体内容如下:

  维生素E价格重回高点,继续坚定看好。8月16日巴斯夫库存分配落地,短期市场情绪扰动解除,根据百川盈孚,8月16日VE成交价重回150元/kg高点(博亚和讯本周价格稳定在155元/kg)。TMA、制冷剂、维生素是年初至今的高景气化工品,我们发现此类化工品的共通点是满足下游成本不敏感、需求刚性、有供给退出、寡头格局四大要素。本轮VE格局可对标2008年超级景气,在海外供给下降、集中度增加的背景下,我们测算VE实际有效供给降至17万吨,供需紧平衡加剧。巴斯夫路得维希港工厂运行超50年,本次爆炸影响必需中间体异植物醇,我们预计供给恢复周期较长。核心关注:高涨价弹性标的浙江医药(600216)、平台型龙头新和成(002001)。 供需格局有望长期向好,关注四季度萤石旺季价格弹性。2024年3月,国家矿山安全监察局综合司发布《关于开展萤石矿山安全生产专项整治的通知》。文件要求对河北、内蒙古、浙江、江西、河南等萤石矿山较多的地区制定关闭退出一批、整合重组一批、改造提升一批工作清单。关于本轮政策对供给端的影响,我们通过格局进行展望:根据内蒙古、浙江、河南、福建、湖南五大省份2010-2011年萤石矿开采总量分配情况表,1万吨以下/1-5万吨的矿山产能占比分别为27%/53%,供给呈现明显小散乱格局。四季度受天气影响北方矿山开工降低易造成萤石价格季节性走强,二季度萤石价格在供给影响下呈现淡季不淡行情,旺季更有望迎来超预期上涨。 一口价模式松动,厂家让利长丝库存显著去化。本周长丝库存在厂家让利情况下显著去化,一方面由于聚酯原料成本端企稳,另一方面因为涤丝工厂高库存压力下的优惠让利促销。本次长丝厂家让利促销使得行业对前期大厂的“一口价”销售政策可信度减弱,本周随着高温天气影响边际减弱,下游织机开工小幅回暖,旺季即将开启,短期库存仍存在波动可能性,继续关注后续需求与库存情况。 成长板块:估值安全,拐点来临。成长板块历经连续调整,目前处于近年来的估值低位。2021Q3以来,化工成长板块历经持续调整,目前估值低安全垫厚;同时,成长板块密集迎来催化。OLED材料方面,苹果在二季度发布OLEDiPadPro;半导体材料方面,国内晶圆厂迎来新一轮扩产,同时材料自主可控的诉求进一步加强;合成生物学方面,作为新质生产力的一部分,重要产业催化呼之欲出;成长板块代表性公司一季报已确认业绩拐点,部分龙头于近期发布股权激励指引未来几年高增长。 风险提示:下游需求不及预期,产品价格大幅波动,国际油价大跌。

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